FINANCEMENT STRATÉGIQUE – Où trouver le capital nécessaire aux besoins de l’entreprise

Le financement d’entreprises en croissance est l’un des principaux défis auxquels feront face tout entrepreneur et propriétaire. Bien que la gamme d’options de financement s’accroît, réussir à en obtenir peut demander beaucoup de temps et être frustrant même pour l’entrepreneur le plus chevronné.

Il peut être difficile de savoir que faire et où aller lorsque vous avez besoin d’un fonds de roulement pour soutenir votre croissance, de mobiliser des fonds pour pénétrer de nouveaux marchés, de lancer une nouvelle gamme de produits, ou même, de devoir mobiliser des fonds pour satisfaire aux exigences d’une nouvelle entreprise commerciale.

Ayant comme carte maîtresse le fait d’« exercer ce métier pour gagner son pain », le présent rapport résume le processus, vous dirige vers les bailleurs de fonds et sur la bonne voie pour obtenir les conseils, dont vous aurez probablement besoin, de spécialistes indépendants.

Dans cet article en deux parties, nous découvrirons :

• Quel genre de financement conviendra à vos besoins?
• Quelles sources de financement (notamment les avantages et les désavantages de chaque solution) sont disponibles.
• Comment obtenir les conseils d’un spécialiste indépendant qui vous aidera à naviguer les options de financement et à présenter votre cas pour obtenir les meilleures chances de réussite?

Introduction

Que vous ayez besoin de mille ou de dix millions de dollars, seuls deux types de financement s’offrent à vous : la participation (offre d’actions de l’entreprise en échange de capitaux) et la dette (emprunt d’argent). La première étape de la mobilisation de fonds consiste à décider entre les deux. Dans le monde des PME, le choix varie seulement en fonction des préférences de l’entrepreneur et de la phase d’évolution de l’entreprise.

Si vous désirez maintenir le plein contrôle, vous préférerez habituellement vous engager sur la voie de l’emprunt. Toutefois, si cela n’est pas une préoccupation, un fonds d’actions peut souvent se traduire par une croissance plus rapide. Cela peut être un bon choix, principalement si vous savez très clairement comment cela se terminera et que cette stratégie de sortie est alignée avec les autres fournisseurs de capital-risque.

Pour la plupart des PME, l’entrepreneur ou le propriétaire est la personne responsable du financement pour combler les besoins de l’entreprise. Lorsqu’il est question de financement par l’emprunt et selon notre expérience, les banques sont encore les institutions les plus fréquemment sollicitées à cette fin. Mais, de plus en plus, les entrepreneurs entendent parler de nouvelles formes de financement indépendantes des banques traditionnelles et commencent à les utiliser. Cet autre marché de financement, pouvant être qualifié de marché parallèle, est en croissance rapide et a plus que doublé année après année en passant d’une valeur de 267 millions de livres sterling en 2012 à 666 millions de GBP en 2013 pour atteindre 1,74 milliard de GBP en 2014, selon  l’ « UK  Alternative Finance Industry Report »¹.

Le financement par capitaux peut provenir de différentes sources : les investisseurs providentiels et les sociétés traditionnelles de capital-risque. Selon vos ambitions, il y a également la possibilité d’associer la dette et le financement par capital-risque qui fourniront une base de capitaux pour une croissance à long terme et un fonds de roulement pour soutenir les activités de l’entreprise.

Bien qu’il soit possible de fournir d’innombrables conseils aux entreprises qui cherchent à mobiliser des fonds de démarrage d’entreprise, le présent rapport examine principalement les défis auxquels font face les moyennes entreprises en fonctionnement qui ont besoin de financement pour poursuivre leur croissance (revenu annuel entre 2M et 50M GBP ou employant entre 10 et 250 personnes).

 

Sources de financement pour les moyennes entreprises

Ligne de crédit offerte par les banques

Pour plusieurs entreprises, la ligne de crédit offerte par la banque est la forme traditionnelle de financement issue d’une relation de plusieurs années.

Bien qu’il soit rapide d’obtenir une ligne crédit, la banque peut en exiger le remboursement sur demande, soit un écueil important pour les entreprises. Lorsque les choses tournent mal et que vous avez besoin de cet apport financier, ce peut être au même moment que la banque en demande le remboursement, principalement si vous n’avez pas établi une solide relation avec la banque de sorte qu’elle comprenne le fonctionnement de votre entreprise.

Prêts

Un prêt bancaire à terme aura une date d’échéance et exigera le remboursement du capital sur une période de temps déterminée (habituellement de deux à cinq ans). Dans ce cas, la banque ne peut pas exiger le remboursement quand elle le veut pourvu que vous remboursiez la somme selon les modalités du prêt. Il s’agit d’un avantage pour l’entrepreneur. Par contre, l’entreprise et, règle générale, le propriétaire devront présenter à la banque une contrepartie solide pour ce prêt, habituellement les actifs de l’entreprise et, souvent les biens personnels du propriétaire par l’entremise d’un cautionnement personnel.

Ironiquement, comme dans le cas des lignes de crédit d’exploitation, plus l’entreprise est rentable et dégage un flux de liquidités, plus faible est la probabilité que les banques demandent une contrepartie.

Le principe est simple : si votre entreprise a bien réussi au fil des ans et que la banque croit que ce rendement se poursuivra, il sera alors plus facile d’emprunter avec une contrepartie ou, dans certains cas, avec les flux de trésorerie de l’entreprise.

Escompte de factures (affacturage)

L’escompte de factures, aussi dénommée affacturage, s’est davantage répandu dans les dernières années. Les banques et d’autres entreprises spécialisées d’affacturage prêtent de l’argent en contrepartie de vos comptes clients. En cas de faillite de l’entreprise, la banque ou l’entreprise spécialisée dispose d’une meilleure contrepartie que dans le cas d’une ligne de crédit traditionnelle.

L’affacturage se traduit en fait par la vente de vos factures commerciales impayées à un tiers. Vous recevrez immédiatement un pourcentage de la somme (environ 80 % habituellement), qui contribuera à votre flux de trésorerie, et le reste au recouvrement des factures.

Le financement avec le recours aux factures peut vraiment être avantageux aux entreprises qui grandissent et peut vous aider à combler les délais entre la livraison des biens ou la prestation de services et le paiement de vos clients.

Financement des actifs

L’ensemble de la combinaison des sources de financement d’une entreprise est un facteur déterminant du financement. Le financement des actifs peut s’utiliser pour financer les immobilisations comme une usine et de la machinerie, du matériel, des ordinateurs et des véhicules. Toutes les principales banques disposent d’une branche de financement des actifs et on retrouve aussi plusieurs entreprises spécialisées dans ce domaine. La banque ou la société de financement utilise comme protection les actifs en contrepartie. Cette méthode de financement est assez simple à obtenir si les actifs que vous prétendez acheter sont des actifs habituels.

Une autre option s’offre à vous : le marché des « autres méthodes de financement », qui sera discutée lors de notre prochain article.

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¹« Understanding Alternative Finance: The UK Alternative Industry Report 2014 ». Baeck, Peter; Collins, Liam; Zhang, Bryan, Nesta et The University of Cambridge. Novembre 2014.